В центре внимания — результаты заседания ФРС США в июне, а также свежие экономические данные из Китая. В качестве позитивных новостей для энергетического, а вместе с ним и валютного рынков выступают сигналы о смягчении ДКП Китая и неожиданное понижение им ключевой кредитной ставки, которое произошло впервые за последние 10 месяцев. На текущей неделе рубль стремительно теряет позиции против ведущих мировых валют. В ходе торгов среды курс доллара на Московской бирже впервые с начала апреля 2022 года поднимался выше уровня 85 руб./$.
Санкции стали катализатором объективного процесса — дедолларизации мировой экономики, считает наш собеседник. Эксперты считают, что сильных колебаний курса доллара в течение года не предвидится. Партнерские проекты/материалы, новости компаний, материалы с пометкой «Промо» и «Официальное сообщение» опубликованы на коммерческой основе. Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев также ожидает, что Банк России на ближайшем заседании 15 декабря повысит ключевую ставку еще на 100–200 б.п., до 16-17%. Таким образом, рынок нефти находится в ожидании дальнейших действий со стороны ОПЕК+, что может значительно повлиять на цены в ближайшие недели.
Сегодня произошел резкий скачок курсов мировых валют на новостях о сокращении объема чистых операций Банка России по продаже юаней в сентябре до 200 млн руб. Тем не менее мы полагаем, что текущая реакция рынка носит скорее спекулятивный характер и продолжения тенденции не последует. Мы ожидаем, что курс доллара в видимой перспективе останется в рамках сложившегося диапазона 86–90 руб./$. В среду курс доллара протестировал отметку 85 руб., нашу базовую цель восходящего движения последних дней, и откатился ниже на фоне заметного улучшения ситуации на рынке нефти и конструктивного новостного потока с ПМЭФ. Оказывает поддержку и ослабление позиций доллара к мировым валютам, вызванное сегодня ожиданиями итогов заседания ФРС.
При цене нефти марки Urals 71 доллар за баррель, при том что средняя цена в декабре 2023 г. И в целом за год, по данным Минфина, составила 64,23 и 62,99 доллара за баррель соответственно. До конца недели мы ожидаем торги по паре доллар/рубль в диапазоне 83−85 руб./$. На прошлой неделе курс преодолел важный уровень в 80 руб./$, после которого открывается дорога для дальнейшего постепенного ослабления российской валюты. В среду курс уже тестировал отметку в 85 руб./$, что прогнозировалось нами как важный уровень сопротивления. Из важных событий до конца недели выделяем решение ФРС США по ставке, которое состоится в среду.
Как долго будет расти курс доллара
Поскольку только что такое своп американская валюта была привязана к золоту, золотые запасы многих стран были переданы на хранение в Федеральную резервную систему США. Советский Союз в конференции не участвовал, принятые решения не ратифицировал и не вносил золотой резерв. Большинство стран-участников конференции ратифицировало соглашение о создании Международного валютного фонда и Международного банка реконструкции и развития Всемирного банка, и эти соглашения вошли в силу.
Импортеры тоже оживут, потому что с разрешением параллельного импорта спрос на валюту с их стороны вырастет, отметил Ващенко. Донец и Мелащенко тоже полагают, что при рекордном профиците потенциал укрепления рубля будет ограничен за счет чистого оттока капитала и потенциального наращивания резервов ЦБ в доступных для регулятора формах. Например, в 2015 году тоже был рост профицита текущего счета, хотя и в меньших масштабах, но он не смог компенсировать отток капитала и привел к ослаблению рубля, отметили эксперты. В некоторых блогах и на форумах обсуждают, что рубль может значительно укрепиться — до ₽40, ₽50 или ₽60 за доллар. Причины — снижение импорта, контроль движения капитала со стороны властей, международные ограничения на инвестиции и прогнозы о том, что профицит текущего счета платежного баланса в России в 2022 году достигнет нового рекорда. В ходе торгов в пятницу курс доллара на внебиржевом рынке составил 90,64 руб./$, что на 58 копеек ниже, чем в конце предыдущей недели.
Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя рубль на внебиржевом рынке
- В фокусе внимания участников рынка помимо монетарных сигналов остаются геополитика, макроэкономические маркеры, общерыночные настроения, ситуация на рынке рублевого долга.
- Однако экспортный приток может оказаться меньше, чем в предыдущие месяцы с учетом временного лага в фактическом поступлении средств.
- По мнению аналитика финансовой группы «Финам» Александра Потавина, если избыток предложения валюты на рынке задержится, то есть импорт не оживет, а капитальные ограничения не отменят, то рубль может и дальше продолжить укрепление.
- Из-за падения в начале декабря котировок нефти марки Urals в среднесрочной перспективе можно ожидать сокращения валютной выручки российских нефтяников, говорит аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин.
«Если инфляция ускорится, то и со стороны населения, и со стороны банков спрос на валюту вырастет. На фоне высокой инфляции и роста рублевой массы национальная валюта будет слабеть», — рассказал эксперт. «Сценарий укрепления курса мне кажется очень маловероятным», — рассказала Орлова.
Путин объяснил, почему дни господства доллара сочтены
«Полагаем, что в декабре валютные поступления снизятся на 10–15% относительно уровней октября-ноября. Следовательно, укрепление курса рубля до конца года маловероятно», — считает аналитик. К концу недели волатильность снизилась, а курс закрепился в районе 12 руб./CNY и 88 руб./$. Коррекционное ослабление рубля происходило на фоне устойчивого снижения объемов биржевых торгов юанем. В ближайшие 1,5–2 недели тренд к умеренному ослаблению рубля может быть продолжен. Однако в конце июля вероятен разворот к укреплению национальной валюты.
Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя внебиржевой курс доллара
Глава государства сказал, что доллар стал ведущей мировой валютой сразу после завершения Второй мировой войны. А кандидат экономических наук Михаил Беляев напомнил, что статус доллара был закреплён ещё чуть раньше – в июле 1944 года на Бреттон-Вудской конференции. Дедолларизация мировой экономики – необратимый процесс, заявил на пленарной сессии Восточного экономического форума Владимир Путин. Во вторник страны «Большой семерки» (G7 — Великобритания, Германия, Италия, Канада, Франция, Япония и США) анонсировали новый санкционный пакет против России, о его фактическом содержании станет известно 6 декабря, сообщает ммсис Reuters. Несмотря на ранее озвученные намерения группы о возможном пересмотре этих планов в зависимости от рыночной ситуации, на данный момент нет признаков того, что запланированное увеличение добычи будет отложено. Анонимные высокопоставленные источники подтвердили, что текущие обсуждения не предполагают изменения курса.
На NYMEX аналогичные фьючерсы на WTI снизились на 2,42%, составив $74,07 за баррель. Доллар, который пока нужен всем, ты продаешь фактически по его цене, котировкам. Зачем предпринимателю рупии, если при обращении индийской валюты в востребованную валюту он теряет торговая площадка олимп трейд деньги? Получается, продекларировать расчёты в национальных валютах легче, чем реализовать этот механизм на практике», — пояснил ситуацию Беляев.
На вопрос о том, возможен ли доллар по ₽50, она отметила, что такой прогноз будет означать полную потерю конкурентоспособности российской промышленности, российских товаров по сравнению с товарами других стран. «Поэтому такое движение с точки зрения последствий для экономики будет очень и очень печальным», — полагает экономист. По мнению руководителя департамента по работе на финансовых и фондовых рынках ПАО «Норвик Банк» Алексея Суханова, укреплению рубля способствует профицитный торговый баланс, когда экспорт превалирует над импортом.
Но, на наш взгляд, это будет, скорее, временным движением — такая ситуация, по нашему мнению, продлится до лета, когда ситуация с импортом, как мы рассчитываем, стабилизируется», — полагает эксперт. «Текущий счет остается достаточным для поддержки укрепления рубля, вплоть до ₽60–70 за доллар, при действии мер по ограничению движения капитала», — полагают экономисты. В то же время, ставки на межбанковском кредитном рынке в пятницу показали рост по сравнению с предыдущим днем. Согласно данным Центрального банка, эталонная процентная ставка RUONIA по кредитам «овернайт» за 29 августа увеличилась на 45 базисных пунктов и составила 18,45% годовых.
Даже с учетом последующей коррекции курс закрылся на отметке 84,17 руб./$, что на 1,57 руб. Росту доллара США способствует уменьшение предложения валюты со стороны экспортеров, а также растущий импорт в страну и спрос на валюту со стороны населения и уходящих из страны иностранных компаний. Рубль остается стабильным, окончание налогового периода привело лишь к умеренному ослаблению национальной валюты. Среди негативных факторов стоит выделить сокращение поддержки рубля со стороны ЦБ и бюджетного правила, однако возросшие мировые цены на нефть должны позволить минимизировать негативный эффект. По мере адаптации импортеров к сложностям с внешними платежами спрос на валюту будет расти, что может привести к плавному ослаблению рубля в ближайшие недели.
